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资金投入人亏了,创业人士黄了,钱都去什么地方了?

   日期:2021-03-09     来源:www.nvzhuangpifawang.com    作者:豪气网赚    浏览:649    
核心提示:作者|亨哼出处|亨哼阵地2020年的寒冬,让每一位创业者都感到刺骨的萧肃,这不是某一次策略的偏离,而是所有人都能感受到市场上,没钱了。

资金投入人亏了,创业人士黄了,钱都去什么地方了?

作者|亨哼 出处|亨哼阵地

2020年的寒冬,让每一位创业者都感到刺骨的萧肃,这不是某一次策略的偏离,而是所有人都能感受到市场上,没钱了。

与创业人士唇齿相依的,自然是相爱相杀的资金投入人。双方相互收获的佳话不少,撕破脸不欢而散的也比比皆是,让人唏嘘。虽然资金投入基金大多短视,但其资金投入版图代表着当下最火爆的方向,某种意义上可以揭示年代前行的节点痕迹。

经纬中国创始合伙人张之前在微博上表示:大家只能继续加码支持那些数据持续给力,开创者明显在迅速成长的潜力公司。对于投错了且大家彻底失望的经纬系公司,不再把更多新钱浪费,是对大家自己和大家资金投入大家最大的尊重。这句话从张颖口中说出,还是引发了不少的讨论,但已至目前局势,所有人对于近况也都心知肚明。

那样,经济下行重压下,股权资金投入在中国有什么重要节点?回溯这段历史,能否找到将来十年的破局之策?

黄金台上龙头望

国内股权资金投入基金进步的历史,与改革开放惊人的一致,在滚滚向前的历史长河中,股权资金投入奔流在开放和进步的1、线,以一种前所未有些姿态,帮助着千万梦想家开启筑梦之旅,见证着共和国经济日益腾飞。

回顾这段精彩的历史篇章,赫然发现,股权资金投入在中国的历史,犹如一条珠串,把其中几个要紧的珠子拆分出来,便可以看到明确的脉络。

把时间往前拨三十几年。

在很多70后的记忆里,有一个著名的政策,叫做火炬计划。火炬计划于二十世纪八十年代年由国家科委拟定,目的是在改革开放之际,推进一系列高技术、新技术加快产业化进程,包括微电子和计算机、信息、激光、新型材料、生物工程、新能源与高效节能、机电一体化等。

历史告诉大家,在中国特点的经济体制下,政策的优势可以发挥得淋漓精致,火炬计划作为当时国家级的重点计划,也孕育了无数高科技企业,为共和国在21世纪的腾飞,攒下了家底。

为了配合火炬计划的推行,1986年,国家科委牵头,拉着财政部,从船舶、矿山、钢铁等行业,凑了一千万美元,组成了一支资金投入基金,是为中国新技术创业资金投入公司,大家一般称为中创公司。

某种意义上,历史的新篇章已然掀开。中创公司创建之时,还没人真的懂风险资金投入,就算是发失火炬计划的国家科委,心里也直打鼓。中创公司筹到的一千万美元,没专业的基金管理人运作,没严谨的资金投入决策委员会,甚至没专门的资金投入经理,所有都像一张白纸一样。

正如南海边画一个圈,就能起一座城一样,中国速度和中国精神,让中国人有着无比的韧劲,没经验?干起来就有了!

中创公司便是携带如此的一股蛮劲,一头扎进了东南沿海,虽然身为国家队,但到处都是草莽英雄的打法。中创企业的迅猛进步,好似华夏大地上的一道光,非常网站快照亮了整个中国。著名的中关村,中国科技革新的中心,就有中创企业的影子,即便是现在,也携带中创公司留下的基因。

图:麦戈文

1992年,IDG在美国波士顿成立,IDG集团的总裁麦戈文先生多次对国内市场表示极度的关切,虽然中国还刚刚改革开放几乎一无所有,但麦戈文认定,国内市场势必会成为IDG要紧的策略要地,IDG必须要把钱,投到中国去。

麦戈文想到了1988年和1989年给他担当过翻译的熊晓鸽。几经辗转,麦戈文第三联系到熊晓鸽,请他掌舵IDG在中国的业务。1993年,熊晓鸽拿着麦戈文给的2000万美元,成立了IDG中国资本,成为中国1、家风险资金投入公司,正式扛起了风险资金投入在中国的大旗,成为中国1、支风险资金投入基金。

彼时,中国还没真的的网络定义。远在大洋彼岸的中国留学生田溯宁和丁健,眼看美国网络技术突飞猛进,祖国却沉寂无名,一腔热血之下,怀揣科技报国梦想,立志把Internet 带回中国,于美国创建了亚信,成为中国人创建的最早的一批高科技企业。

图: 亚信早期合影,从左至右:丁健、赵耀、刘耀伦、田溯宁、刘亚东

对于中国来讲,1994 年是一个重要的节点,中国正式接入国际网络,当大家站在21世纪,回顾当年,就会知晓这一年,正是鸿蒙初始的时刻。

田溯宁博士感觉机会到了,中国网络百废待兴,正是祖国需要的时候,毅然带领亚信搬回祖国。这一回国,正是沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春。亚信伊一回国,立刻投入到如火如荼的中国网络基础设施建设中,先后搭建了中国首个商业网络国家骨干互联网-中国公用计算机网络(ChinaNet)、中国首个国家宽频 IP 互联网-中国网通公用网络、中国首个移动 IP 骨干互联网及当时全球最大互联网电话互联网,在中国国家信息基础建设成立及历史进步方面担任要紧角色。

亚信科技中国网络建造师的美誉名不虚传。

让亚信在股权资金投入历史上能留下名号的,是由于亚信做了1、个吃螃蟹的人。1997 年-1999 年,亚信成为中国最早引入风险资金投入的高科技企业,先后获得世界先进的风险资金投入基金E.M.Warburg Pincus、ChingInvest和Fidelity 1800万美元的风险资金投入和策略资金投入 4300 万美元。在那个年代,这是让所有人都为之振奋的金额。

风险资金投入正式在中国点燃了星星之火。

彼时年青的田溯宁和丁健可能没想到,很多年后,两人第三不约而同地选择了同一个方向,作为中国1、个引进风投的创业人士,两人功成名就之时,也选择了资金投入作为职业生涯的新起点。田溯宁博士2006年创建了宽带资本,专注于通信和电信行业资金投入,而丁健则加入了金沙江创投担任董事总经理。

我在阅读《2001:太空漫游》时,写下过一段书评,用在这里,也分外适合。

用30年的视角回看,生活是一个又一个的反复;用3000年的视角追溯,历史是一场又一场的轮回;用3000000年的视角探索,时空是反复又轮回的启蒙。

几乎是同一时间,熊晓鸽的IDG中国,在一片质疑声中,投进了刚刚回国创业的张朝阳、李彦宏、马化腾等人创办的小公司。

等1995年,世界看到改革开放窗口深圳奇迹般的速度,对中国有了信心,很多资金涌进中国的时候,IDG中国由于提前布局,占尽先机,坐稳了中国行业龙头的地位,随着着30多个网络公司上市,IDG中国资本所投的企业中产生了上百个亿级有钱人,网络新贵们,无不受益于IDG的风险资金投入。

1998年6月,中创公司因违规炒作房产和期货,被中国人民银行宣布终止金融业务并进行清算。中创公司作为行业的发展者,成也政策,败也政策,由于缺少经验先天不足,缺少严谨的公司化规范管理,遂成千古绝唱。

真的让风险资金投入进入大众视野并且为大家熟悉,也应该感谢红杉中国、金沙江创投、经纬中国们,他们凭着着中国网络迅速崛起的红利,飞速成为顶级资金投入基金。以红衫、经纬、金沙江、真格、革新工场等为代表的资金投入机构们,凭着着O2O、共享经济等创业风口,走上了一条新的道路资金投入机构明星化。

金沙江创投的朱啸虎应该是创投圈出镜率相当高的人物了,凭着高超的风口造势能力和退出节点把握,被成为鼓风机。朱啸虎本人也由于金句频出,屡提热搜,更由于和马化腾的深夜朋友圈行为艺术大赏,一举成为人尽皆知的著名资金投入人。

但作为一家顶尖的资金投入机构,金沙江创投其实拥有一支颇为专业的团队。金沙江最著名的朱啸虎,是在2007年才加入,而开创者伍伸俊、林仁俊和潘晓峰则颇为低调。目前,金沙江由三位董事总经理一同管理,分别是林仁俊、朱啸虎和丁健。

这部分资金投入机构,先把自己变成一个出镜率相当高的明星基金,无论资金投入回报是不是达成,我们的知名度已然达成建议领袖收获。进而因为巨大的知名度,大大减少了募资和探寻项目的本钱。

田溯宁是在亚信以外,进入了资金投入的范围,而有的公司,则把自己变成了资金投入的主体。对于任何一家公司来讲,体量庞大到一定量,业务带来的增量就会极为缓慢,而公司竞价推广账户上很多的流动资金该怎么用?便是资金投入。

伴随国内市场经济愈加成熟,十几年来一直平平坦坦的风险资金投入们,正在遇见强劲的对手。以腾讯、阿里、字节跳动等为代表的网络巨头,也在不断把手里的热钱投进有前途或者业务可以共通的创业公司。

和传统VC不一样,这部分大企业的资金投入部门,更关注被资金投入对象能否加深加宽我们的业务护城河和商业生态,ROI不再成为1、关注的目的。相应地,创业公司拿了巨头的资金后,也可以获得更多财务以外的、业务上的帮忙和支持。

同风险资金投入机构相比,这部分巨头公司手里的钱更多,他们把资金投入当成一种商业角逐的武器。腾讯开创者之一的刘炽平觉得,腾讯最重要能力中,资本是其中之一。通过资本形成结盟关系,既可以达成开放的目的, 同时也可以让腾讯庞大的流量资源获得一次资本意义上的释放。

潘乱的《腾讯没梦想》 曾在网络圈刷屏,指责腾讯正在变成一家资金投入公司,丧失了商品革新能力。但潘乱没提到,当腾讯如此的巨无霸进入资金投入市场的时候,会对传统风险资金投入导致多大的冲击,会为资金投入行业带来多少的改变。有的时候,冲击和改变带来的,是更多的革新,好似天女散花一般,点亮无数街灯。乱世,才有英雄。

从玩火自焚的中创公司,到不断更迭的资金投入形态,不断健全的资金投入行业,正在反哺市场。中国资金投入往事,正是传承和不断促进的历史,写满了继往与开来。

我亦不是上帝

资金投入人成为全民热捧的对象大约是在共享经济时期达到了顶峰。

虽然今日,共享经济已经无人再提,偶尔被媒体说到,也是作为唱衰VC的案例。但在2020年,事情不是如此的,对于资金投入机构来讲,投进一个共享经济的项目,是一件相当骄傲的事情,为了拿下项目,资金投入经理甚至不惜在写字楼门口蹲点等人。

鼎晖资金投入的Monica是我2020年在一场闭门会上认识的朋友,为了写这篇文章,我特意联系了她。鼎晖资金投入投出了滴滴、闪送、途家、小电等明星公司。

我只不过一个一般的资金投入经理,但那个时候平均每周我的邮箱都能收到十几封共享经济的BP。回忆起那个疯狂激情的年代,Monica感慨地说,回不去了,那个阶段太疯狂,大家根本不做严谨地尽调,只想着快点把钱投进来。

猎鹰创投董事长李圆峰过去说过:站在风口前,出手就要快准稳。他过去在半小时内挖掘出国内1、个共享健身项目,不到一小时就打了款,在创投圈与媒体圈里立下了资金投入精准与极速的风格。2020年,李圆峰把共享作为猎鹰创投的标签,立下规矩50%的精力看共享。

共享经济在创投圈可以火热,拥有着天时地利人和。这种火热不只体目前创业项目如雨后春笋,还体目前本该隐匿背后的资金投入机构纷纷走上台前,亲自为资金投入对象站台吆喝,创业人士、资金投入人不惜和角逐对手不惜掀起论战,斯文扫地。

当年的热闹,仅用几个关键字,就能勾起回忆。深夜朋友圈立下一年后再看flag的马化腾和朱啸虎、许下能成功就吃屎的王思聪和陈欧、一地鸡毛徒添笑料的共享马扎,无不是共享经济年代的经典例证。

如此的吵吵闹闹,为中国创投圈走向大众视野创造了条件,不少传统的创业人士恍然大悟:噢,原来还有这种拿钱的路子。某种意义上,共享经济的大浪带来的最大意义,可能不是资金投入了改变世界的创业项目,而是让更多人知道风投,社会资本得以参与更多处于高速进步中的小公司,小微企业的前进和进步又多了一条道路。

大众创业万众革新可以在中国深入人心落地生根,资金投入机构走到台前功不可没,没一串接一串的天价股权资金投入,任凭政策鼓励革新喊破天、大众试图创业想破头,都不过是一片沉闷中的小涟漪,成不了当下百舸争流的热火朝天。

摩拜和ofo的筹资竞赛无疑是共享经济最滚烫的一把火,双双上百亿元的连番筹资,不只前无古人,而且将来估计也没几人可以超越,这是整个创投史中都值得浓墨重彩的一笔江湖往事。

但伴随作为资本宠儿的摩拜和ofo双双陷入胶着,资本不可战胜的神话也被打破,伴随经济遇冷,市场上的热钱大幅降低,降至冰点。而摩拜和ofo,一个已经卖身美团、品牌不在,一个还在数百亿欠款当中没办法自拔。落魄的他们,再无资本问津,昔日求着戴威拿钱的资金投入机构,纷纷对戴威避之不及,有些还不忘啐上一口。

冷静下来的资金投入机构,肯定会认真地回顾,然后深思自己到底做了哪些。但我想,在那个杀红眼的时期,真的有人纯真无邪地以为,有钱,就是能任性妄为。

Monica后来给我发了长长的一段话,我非常受感触:

我一个人月薪只有十几K,但我过手的钱却是成千上万。资金投入经理和投委会的一念之间,就能确定几百万甚至几千万流进哪个的口袋。

大家也深知,大家的决定对于创业人士来讲意味着什么,每一次看到路演大厅的创业项目在我眼前流水灯似的过,恍惚间一度以为自己是他们的上帝,举手投足间言出法随,决定着他们的运势,我眯起眼,享受着这份不平等带来的快感。

后来,我亏了几百万,我才了解,我需要对企业的钱负责,没一分钱可以让我真的按我的心意用,一直有如此的那样的掣肘。而大家的钱对于创业人士来讲,也并不是决定胜负的重要。当我了解了这一层道理后,我的心里就只想帮那些真的可靠的有理想的创业家。

我不是上帝,我只想造梦。

历史进程中的小经理

历史车轮倾轧之下,能留下名字的,都是站在车上的人。但真相却是历史由人民创造,资金投入行业亦然,无数基层的资金投入经理不只组成了了车轮,还修好了路。

大家都知道,资金投入行业其实是一个收入极为悬殊的行业。看着光鲜亮丽的背后,有人拿着年薪百万的高额奖励,也有更多的人靠着十几K月薪奔波在市场一线。

资金投入经理其实是一个非常难熬的职业。对于明星项目,通常都是由朱啸虎如此的高级合伙人直接出手,对于小项目,资金投入经理往往会由于我们的人微言轻、资金投入决策委员会的短视而失之交臂。

没资金投入经理不在深夜叹息,当他们站在落地窗前,看城市星火璀璨之时,眉头肯定是紧紧深锁。资金投入经理在项目推进中,有两只拦路虎。

一是资金投入决策委员会。资金投入决策委员会是资金投入基金内部权力至高的存在,决定着资金投入经理几个月筹备的提案能否通过。对于资金投入经理来讲,他们不怕投委会否掉提案,怕得是由于投委会的错误决策而让自己失去机会。

快手早期资金投入就是一个典型的例子。当时27岁的九零后资金投入经理黄亮,发现了快手三四线城市的巨大影响力,经过认真的调查,他提交了一份提案,认定快手可以在下沉市场获得成功。

但在投委会上,高管看了一遍PPT,只用了两句话:在座的各位哪个用过快手?无人举手,好,既然无人用过,那就不可以投。黄亮想要讲解资金投入人群体不拥有样本属性,但高管们已经在讨论下一个项目了,人微言轻,快手资金投入项目只好搁浅。

二是钱。高翀过去自嘲:没入行之前,一直感觉资金投入经理的职业非常高大上,动辄几千万几亿的业务,入了行才知晓,我在的这只破基金连一百万都没。高翀是在资金投入热度过去之后才成为一名资金投入经理,在这之前,他在一家咨询公司工作,常春藤毕业,在他的世界观里,只有流动资金千万才算是财务自由。靠打工显然不可以达成这个目的,但资金投入经理不同,投中一个项目,就是千百倍的回报。做这行的青年,看得不是当下,赌得是将来。

之前我提了一个案子,非常不错的商业模式,仅需120万就可以拿下20%,结果投委会告诉我,账上TM只有30万现金了。高翀气得把卷宗重重砸在桌面上。

这个由于没钱没投成功的项目,后来成为业内颇具实力的媒体科技公司。

我问他,资金投入这件事,最吸引你的是什么?

他嘿嘿一笑:

资金投入有时不光是资金的回报,更多的是一种精神的满足,你看着各行各业的新东西,千帆共竞,有时还真像是一个选美大赛,美女从你眼前一个一个过,快活。而且即使不可以一夜暴富,这基本工资也不低嘛。

退一万步讲,即使目前是寒冬,我也想用我的热情和专业,把它捂热咯。干这一行的的青年,都是梦想者。

一个月后,高翀还是辞去了资金投入经理的工作,去了一家国企。

大历史下,总有大人物。但大人物所依赖的,更是大平台。明星资金投入经理亦然,他们依赖数十亿的大基金,收获了我们的大事业。

当年代的洪流卷过,有人站在了潮头,有人被一波打入水底。大家往往只能记住金字塔尖的英雄,但筑起金字塔的柱基,数目更多,也更踏实。

潮水褪去,明星英雄们要么蓦然隐去,要么被胡乱批评不留情面。在孙正义都被舆论媒体到处唱衰的当下,还有300万基层股权资金投入从业者奔走在各个路演大厅。

 
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